鋁產能高速增長 2017年仍快速增長
近幾年來我國氧化鋁產能一直在高速增長狀態，2012-2015年年均復合增長率9.45%，而同期全球其他地區整體增速為-0.64%，使得我國氧化鋁產能在全球中占比不斷上升。數據顯示，2016年中國氧化鋁產量為6099萬噸，占全球總產量的53%。截至2017年3月，全國總產能為7713萬噸，同比增長8.73%，開工產能7071萬噸，同比增長24.71%。
2016年初我國共有1070萬噸氧化鋁產能因為價格低迷而關停，隨著氧化鋁的價格回暖，氧化鋁企業逐步開始復產，重啟產能合計760萬噸，新增產能方面，合計460萬噸，因此粗略匡算產能凈增加150萬噸。伴隨氧化鋁價格自2016年四季度初2000元/噸回升至3000元/噸，開工率也從82%上升至90%以上。
我國氧化鋁2016年進口量下降136萬噸，國內產量凈增加135萬噸，因此整體來看供給量基本保持不變，約為6300萬噸，而根據前瞻產業研究院《氧化鋁行業產銷需求與投資分析報告》數據顯示，2016年氧化鋁總需求量較2015年增加約258萬噸，約為6402萬噸，供給缺口為102萬噸。
整體上來看，中國鋁土礦雖然對境外礦石依存度較高，但從全球范圍出發，并不短缺，根據數據，2016年全球鋁土礦供需大體上平衡，2017年全球鋁土礦供給充裕，并不會出現供給缺口。但從國內角度來看，鋁資源稀缺，對于擁有鋁土礦資源的企業來說，盈利能力會更強。
2017年氧化鋁供給方面：
1)進口氧化鋁方面，由于國內氧化鋁價格高企，預計進口氧化鋁量將從2016年300萬噸上升至350萬噸。
2)新增產能約為615萬噸，而這些新建產能投放大概時間在二季度，短期仍不能滿足供給缺口;
3)目前開工率以及產能利用率已到近6年歷史高位，依靠繼續提升開工率來提升產量的空間已非常有限;
